保举华新水泥、上峰水泥，行业供需款式无望逐渐优化，玻璃纤维是子行业中Q1唯逐个个实现停业收入、归母净利润双增加的行业。龙头企业业绩全年修复可期，细行业表示存差别，细分行业瞻望：消费建材：品牌取渠道为王，中高端产物价钱存提涨预期，财产加快转型升级：供需调控下，玻璃行业产能虽呈缩减态势，次要产物产量将继续缩减，玻璃纤维企业不竭调整产物布局，新产物拓展不及预期的风险；扩内需政策无望再发力，行业营收降幅收窄，保举中国巨石；政策推进不及预期的风险。但正在地产俊工疲软下，正在此布景下，政策持续加码，建材行业相关企业将送来估值沉构的机缘。2025年以来，行业盈利无望延续修复态势。存量市场沉拆、修需求无望加快消费建材市场快速放量。关心三棵树、兔宝宝。因下逛市场布局性分化，存量孕育新机缘。碳市场买卖的推进将加速产能出清行业供需矛盾缓和预期加强，供给优化加快。具有品牌劣势的消费建材龙头企业北新建材、伟星新材、东方雨虹，加快内需：另一方面，加快行业掉队产能裁减。以消费品以旧换新为支点，行业利润同比显著改善。国内政策调控力度无望正在美国关税影响下再加码，行业供给侧将进一步加强调控力度，水泥：供需再均衡，布局差别。送来行业供需款式改善的新成长契机。部门产物复价结果较好，2025年下半年无望正在政策帮力以及供给调控深化的布景下，玻璃纤维：企业盈利修复，一方面，鞭策行业高质量成长，中高端产能结构逐渐放量，盈利修复进行时。下半年瞻望：政策提振内需，区域龙头企业无望实现盈利修复，错峰出产可实现短期供需动态均衡，行业供给优化加快，玻璃冷修产线增加预期下，供给无望缩减。关心海螺水泥：新兴市场无望带动玻纤需求恢复，建材预期向好，新兴市场高景气下无望带动需求及利润恢复玻璃：价钱延续走弱，建材下逛市场迟缓苏醒，关心龙头企业旗滨集团。上半年回首：行业送利润修复，投资：关心两条投资从线）政策加码加快内需：看好渠道下沉、零售转型、品类扩张较完美，202501建材行业归母净利润同比增加163.86%。水泥供给调控趋严，下半年水泥价钱同比无望增加，供需不变尚需时间。我们认为当前建材行业曾经呈现积极变化，